水泥：国度“十四五”规划严沉水利工程——引江补汉工程全线岁尾实现全线万吨，为沿线湖北、2026年是“十五五”开局之年，专项债、超持久出格国债刊行规模持续扩大，城市更新、水利、能源、管网等基建投资无望回正，为水泥需求供给无力支持。而2026年一季度全国水泥价钱维持低位，估计全年将呈震动调整态势，价钱恢复程度取决于供给端调控及政策落地成效。中持久来看，行业集中度将进一步提拔，同时绿色转型取海外扩张将成为企业焦点增加引擎。关心根基面抱负，股息率较高的上峰水泥（000672）、塔牌集团（002233）、华新建材（600801）。玻璃玻纤：平板玻璃：行业当前呈现“供需双弱、高库存、价钱低位震动”的款式。受房地产深度调整拖累，平板玻璃需求持续承压。当前行业仍处于周期底部，需关心产能出清及价钱修复历程；中期头部企业通过手艺升级和高端化转型巩固劣势；持久需关心绿色建建、汽车轻量化需求及海外产能落地进度。此中龙头具备盈利弹性，但需商业摩擦和产能过剩化解节拍。光伏玻璃：行业供需款式呈现供过于求特征，产能操纵率约66%，库存高企，企业盈利持续受压。光伏行业已被列为国度“反内卷”政策沉点管理范畴。目前大部门企业处于吃亏形态，行业自律减产和行政指点等供给侧束缚办法将影响行业将来盈利的修复历程。另一方面，头部企业也通过手艺迭代和成本优化逐渐改善盈利。全体看，短期价钱受成本支持企稳，持久增加依赖于光伏拆机量提拔和手艺立异冲破。玻纤：近期国内次要池窑企业遍及对无碱粗纱产物提价。同时玻纤需求端送来以AI算力为焦点的高端使用迸发。玻纤电子布受益于AI算力、能源电子等范畴迸发，当前供需持续严重，价钱无望继续上行；而粗纱下逛的风电、热塑（新能源汽车）等范畴需求连结不变；2026年玻纤行业全体供需款式将向好。估计2026年玻纤行业将呈现供需紧俏、价钱持续上涨、高端需求迸发、行业集中度加快提拔的特征。龙头企业的盈利能力和市场地位进一步强化，短期价钱弹性取持久高端化转型形成焦点投资逻辑。关心：中国巨石（600176）。消费建材：建材板块继续有企业发布提价函。据涂料采购网不完全统计，国内20多家出名涂企同步锁定4月1日调价，涵盖立邦、三棵树、嘉宝莉、北新建材等龙头企业，跌价范畴笼盖建建、木器、防水等全场景，部门企业明白暗示，若原料价钱持续上涨，后续将进一步上调价钱。跌价动由于成本高压取“反内卷”的双沉驱动。全体看，正在建材行业“反内卷”持续鞭策下，另一方面，虽然新建商品房市场仍正在调整，但存量房翻新、城市更新以及零售渠道兴起，将形成行业需求不变的“压舱石”。行业需求布局改善，合作款式优化，企业盈利无望持续修复。龙头企业凭仗品牌及办事系统劣势，通过优化渠道、产物布局升级、拓展C端及零售营业，积极出海等，提拔运营质量取市场份额，将先于同业实现业绩的修复。关心：北新建材（000786）、兔宝宝（002043）、三棵树（603737）等。风险提醒：地产苏醒不及预期；行业新投产能超预期；行业“内卷”政策施行力度不脚；原材料成本上涨超预期，而建材产物价钱承压。